创新型封基是什么意思？有什么特点？怎么购买？

1. 创新型封基是什么意思？有什么特点？怎么购买？

随着大成基金和国投瑞银公布创新型封基方案，相信在监管层对此类产品的着力推动下，将带动更多创新型封闭式基金的诞生。
  以往投资者普遍认为，开放式基金更能满足自己对资金流动性的需要。然而，随着对基金认识的提高，投资者逐渐意识到，开放式基金的赎回会影响基金的操作和业绩；相反，封闭式基金则以稳健的规模著称。事实上，不论从他国历史来看，还是从我国近期来看，封闭式基金业绩并不逊色于开放式基金。
  
  为什么选择封闭式基金？
  封闭式基金相对于开放式基金，具有以下优势：（1）无赎回之忧，规模稳定，便于基金管理人全心实现自己的投资战略。由于开放式基金在操作过程中会面临赎回，尤其巨额赎回，基金管理人的一般应对措施是抛出一些股票变现以交付赎回款，因而会影响管理人的投资策略，错过投资机会，从而影响基金持有人利益。（2）可投资一些流动性较低、但潜在收益较大的标的，此类对象是封闭式基金提高收益水平的重要方面。开放式基金则一般不会参与或很少参与。（3）可连续交易，及时捕捉价格变动带来的投资机会。从基金管理人角度，封闭式基金是交易型产品，适于频繁操作；从基金持有人角度，开放式基金是非交易型产品，适于长期持有。（4）成本优势。封闭式基金在费用种类及费用数额上，均少于开放式基金。如无赎回费、转换费，交易佣金也少于开放式基金。
  
  创新型封基创新在哪？
  目前，创新型封闭式基金的创新主要涉及两个方面：
  一、基金存续期内，若上市交易后，折价率连续50个交易日超过20%，则基金可通过召开基金份额持有人大会转换运作方式，成为开放式基金（LOF），接受投资者赎回申请。该内容被称为“救生艇条款”。如即将发行的大成优选混合型证券投资基金，即采用这一应对长期高折价率的措施。
  二、结构化分级基金由两级份额组成：优先级份额和普通级份额。两级份额分别募集和计价，但资产合并运作，在法律主体上是同一基金。
  两级基金的根本区别在于分配权的差异，优先级份额享有收益优先分配权，满足优先级份额收益分配后的大部分收益将分配给普通级份额。优先级份额的收益现金流将呈现相对稳定、持续的特点，其风险收益特征与低等级债券相似。普通级份额则通过对优先级份额基准收益优先分配权的让渡，获取较高比例的超额收益分配权，提高市场的投资参与度，从而更多地分享基金收益增长带来的超额收益机会。所以，分级基金在同时为稳健和进取两类投资者提供资产匹配机会的同时，实现了封闭式基金市场价值的绝对增值。.(更多理财知识请见欧立业理财博客http://www.hh1605.blog.sohu.com/)


  首只创新封基兼具三大特点

  据了解，该基金募集规模上限为 60亿元，为首只分级创新型封基，该基金对产品设计、发行模式、操作模式等三方面都进行了修改创新，具开放式基金与封闭式基金的双重优点，可采取网上、网下等多渠道申购。


  ●特点一：收益分级

  据介绍，该基金不仅产品设计不同，其收益分配也有较大差别，将分成预期收益与风险两个不同级别，即瑞福优先和瑞福进取。其中优先级份额的收益现金流将呈现相对稳定、持续的特点，进取级份额则通过对优先级份额基准收益优先分配权的让渡，获取较高比例的超额收益分配权，从而更多地分享基金收益增长带来的超额收益的机会。


  ●特点二、发行分级

  此外，发行模式的创新是该基金的另一特点，据了解，该基金将分三个部分发行，第一部分为瑞福优先，发售机构为中国工商银行及国投瑞银直销中心，募集份额上限为30亿份，首次单笔认购最低金额为5000元（含认购费）；第二部分为瑞福进取网下发售，单笔最低认购份额为1000万份，发售规模上限为6亿份；第三部分为瑞福进取网上发售，发售规模上限为24亿份，单笔认购份额必须是1000份或其整数倍，且最高不得超过99999000份。


  ●特点三：申购赎回限定

  与普通基金不同的是，创新封基即使合同生效满一年后，也不能随时申购赎回，只能在每年规定开放的时间内，集中申购赎回。瑞福优先在基金合同生效后每满一年时开放一次。据韩经理介绍，国投瑞银瑞福基金办理集中申购与赎回的开放日为基金合同生效后每满一年的最后一日。因不可抗力或其他情形致使基金无法按时开放申购与赎回的，开放日为不可抗力或其他情形影响因素消除之日的下一个工作日。

  前一轮股市的行情中，传统封基已表现在良好抗跌性，因此，此次创新封基的适时推出，已经吸引了部分大额投资者的眼光。”

  可根据资金额选投资渠道

  专业人士建议投资者可根据资金额度不同，选择不同的认购渠道，且一旦选购就应有长线持有心态。投资者可根据拟投资金额的不同，选择不同的投资渠道。此次国投瑞信共推出了3种销售渠道，如果从证券公司或上基金公司的网站直接购买，可获得一定的手续费折扣，但对于金额超过100万元的大客户，通过银行购买也可以获得相应折扣。另外，创新封基对于封闭时间、申购赎回次数都进行一定的限制，因此，韩经理建议投资者应事先对基金公司、产品结构等事先进行深入了解，应有坚持长线持有的心态。


  如何购买国投瑞信创新封基？

  国投瑞银瑞福创新基金分为瑞福优先与瑞福进取两款，可以通过如下三种途径购买。第一种：瑞福优先（认购代码为121007），发售期自2007年7月9日起至7月20日止，发售机构为中国工商银行及国投瑞银直销中心。通过中国工商银行认购瑞福优先的首次单笔认购最低金额为5000元（含认购费），追加认购的单笔最低金额为1000元。

  第二种：瑞福进取（认购代码为150001）的网下发售，从2007年7月10日起至7月20日止，发售的单笔最低认购份额为1000万份。网下发售的办理机构为中国银河证券、中信建投、中信证券、申银万国、国泰君安、海通证券、中银国际证券、兴业证券、湘财证券、华泰证券、国信证券、招商证券、广发证券、平安证券、联合证券、中信金通证券。 

  第三部分：瑞福进取（认购代码为150001）的网上发售，从2007年7月11日起开始，单笔认购份额必须是1000份或其整数倍，且最高不得超过99999000份。

2. 什么叫创新封基，和普通封闭基金没有什么区别

创新封基就是比普通封基增设了一些条款，普通封基只有在到期以后才可以按照净值清算或者申请转为开基，而创新封基增加了比如在一年内不开放申请、赎回和不上市交易，上市交易后在一段时间内交易价格和净值的折价率高于多少后自动转开放基金等这些条款，具体有哪些还需要看该基金的合同怎么规定的，此外还有一类封基是发行不同的份额，然后共同运作，低风险的部分可以保证获得最低收益，然后参与少量的超额收益部分的分红，而高风险的部分没有最低收益保证，但是可以获得超额收益的绝大部分分红

目前基本上就是这两类

3. 什么是创新封基?

首批创新型封闭式基金虽然尚未揭开它们的神秘面纱，但业内已经出现了成批跟进该类产品开发的状况。 

  来自业内的消息显示，在首批基金试点情况初步明朗后。业内其他基金管理公司没有如常规般的静待其试点进行。而是进一步加大了工作力度，纷纷开始跟进相关产品设计和上报工作。这使得创新型封闭式出现了和以往不同的“未推先热”状况。

  另外，最新消息显示，首批推出的创新型封闭式基金的模式将不尽相同，所瞄准的客户群也将有一定差异。而从目前行业对该产品的积极态度观察，该类产品对封闭式基金市场、基金产品创新和基金业的生态影响可能相当深远。

  从目前看，创新型封闭式基金的推出，对于相关市场的带动作用已经出现。交易所挂牌的封闭式基金，最近两天连续大幅上涨，昨日上涨3.47%，前一天上涨2.25%。其中，若干大盘封闭式基金的折价水平大幅缩减，一定程度上反映了市场对于该类产品的预期。

  一些业内人士认为，对于封闭式基金市场的影响只是其中一个方面。首批创新型封闭式产品如果顺利推出的话，将很大程度上拓宽目前基金产品设计的空间。这将给目前产品线相对比较单薄的基金来说，开启很大的市场空间和潜在客户。

  包括客户分级模式，以及半封闭半开放等基金模式的建立，将给基金业提供很大的创新平台。另外，一定时期的封闭也给基金的投资管理创造了一个相对良好的管理空间，有利于股票型基金整体收益率的提高。上海证券报

4. 创新型封基平时能不能象以前的封闭式基金一样在网上进行卖买？

可以的

5. 大成优选创新封基在哪个银行可以买到？建行可以吗？

销售机构如下：

中国银行，民生证券，华龙证券，大同证券，兴业证券，招商证券，广发证券，西南证券，安信证券，广州证券，国信证券，银河证券，北京证券，海通证券，国泰君安证券，联合证券，长江证券，中信证券，光大证券，山西证券，申银万国证券，万通证券

6. 怎么理解创新型封闭式债基？

创新型封闭式债基改变了传统封闭式基金以往集中性大比例分红的状况，在保持年度高分红比例的基础上，更多的是采取了高频率、小金额多次分红的政策安排。“封闭”是指在一定的存续期间内，不接受申购和赎回，基金规模保持不变。而“分级”则是采用结构化产品分级技术，通过对基金份额进行风险收益的重构，将基金份额分成具有不同风险特征的等级。高比例、高频率、多次分红的形式能够很好的平衡持有人对当期收益和长期资本增值的双重需求。

7. 我国目前有哪些创新型封闭式基金？为什么只有“封转开”而没有“开转封”的？

瑞福进取、大成优选。前者有杠杆作用
因为开放基金是基金发展的大趋势！

8. 创新型基金是否就是创新型封闭式基金

创新型封闭式基金是介于传统的封闭式基金而新发展的一种基金。随着市场的发展，股指期货、期权等新兴投资标的物在未来将不断推出，开放式基金的自由申购赎回规则引致的资产组合高流动性和短期化运作特征与一些投资标的物中长期期限有一定冲突，但现有封闭式基金又存在一定的问题。监管部门正是在这样的背景下提出了创新型封闭式基金的发展思路。 “现有的封闭式基金在基金治理结构、投资范围、投资比例限制、存续期限、交易手段以及费率方面都存在着一定的缺陷，”银河证券基金研究中心首席分析师胡立峰分析指出，“因此，创新型封闭式基金在设计上肯定是要扬长避短。” 尽管创新型封闭式基金尚未最终露出“庐山真面目”，但基于以上判断，其大致轮廓已经隐约可见。新型封闭式基金的创新可以体现在以下几个方面：首先，完善基金治理结构，明确规定持有人大会的召开时间，确保持有人大会能够行使基金法赋予的权利。其次，创新型封闭式基金很可能将适度放宽投资限制，扩大投资标的物的选取范围。第三，投资比例限制适度放宽。第四，可以设计成“半封半开”或其他创新交易模式，通过定期适度转开放降低折价率，改善其流动性。第五，缩短存续期限。第六，降低固定费率，提高业绩报酬，从而督促管理人勤勉尽职。   具体成型方案是：在期限上不得超过五年；在规模上，目前申报的基金公司大多将规模限制在40亿份左右；在交易方式上，将具有半封闭半开放的特点，当持续折价率达到一定幅度，例如超过10％时，创新封闭基金持有人可以选择赎回。有关业内人士认为，一旦方案通过，则意味着停滞达5年之久的封闭式基金发行将再度启动。